在FRM考試中，常見的一個考點就是投資債券的風險，其中也包含了流動性升水理論，具體是什么意思呢？跟隨小編往下看！
流動性升水理論(Liquidity Premium Theory）又稱作流動性升水或流動性報酬理論，簡稱LP理論。該理論在純預期理論的基礎上，充分考慮了投資于債券的風險，認為長期債券的流動性低于短期債券，這是由于“持有長期債券確定是有風險的，而這一風險會隨著債券到期日增長而增加。”
流動性升水理論的質疑和爭論
有些學者對升水部分提出質疑，因為現代資產組合理論認為證券收益中含有風險升水，而流動性升水與投資者的流動性偏好有關，因此他們主張債券價格變化的風險也會影響流動性升水。恩格爾和訥格(Engle and Ng，1993)就是其中的代表。他們研究了美國1964年到1989年的數據，得出與希克斯和科塞爾不同的結論：
1、如果預期未來短期利率與當前短期利率相同，則收益曲線的形狀完全取決于升水部分，這樣當波動率較低時，收益曲線將變得彎曲，而當波動率較高時，收益曲線將向上傾斜。
>>>點擊領取2020FRM備考資料大禮包（戳我免·費領取）
2、如果預期短期利率下降，則收益曲線仍然會向上傾斜，前提是短期利率預期下降幅度不大，同時波動率比較高。
3、當波動率較低時，預期部分在決定收益曲線形狀時將起主要作用，這樣，當預期短期利率下降(上升)時，收益曲線將向下(向上)傾斜。
無論在FRM考試中有怎樣難的知識點，只要你認真備考，一定可以順利通過FRM考試的！
想要了解更多，點擊圖片進入詳情頁面！
- 報考條件
- 報名時間
- 報名費用
- 考試科目
- 考試時間
-
GARP對于FRM報考條件的規定：
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為：報名FRM考試沒有任何學歷或專業的先決條件。
可以理解為，報名FRM考試沒有任何的學歷和專業的要求，只要是你想考，都可以報名的。查看完整內容 -
2024年5月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名階段：2023年12月1日-2024年1月31日。
標準價報名階段：2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名階段：2024年3月1日-2024年4月30日。
標準價報名階段：2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名時間：2024年5月1日-2024年7月31日。
標準價報名時間：2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內容 -
2023年GARP協會對FRM的各級考試報名的費用作出了修改：將原先早報階段考試費從$550上漲至$600，標準階段考試費從$750上漲至$800。費用分為:
注冊費：$ 400 USD；
考試費：$ 600 USD（第一階段）or $ 800 USD（第二階段）；
場地費：$ 40 USD（大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場地費）；
數據費：$ 10 USD（只收取一次）；
首次注冊的考生費用為（注冊費 + 考試費 + 場地費 + 數據費）= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊的考生費用為（考試費 + 場地費） = $640 or $840 USD。查看完整內容 -
FRM考試共兩級，FRM一級四門科目，FRM二級六門科目；具體科目及占比如下：
FRM一級（共四門科目）
1、Foundations of Risk Management風險管理基礎（大約占20%）
2、Quantitative Analysis數量分析（大約占20%）
3、Valuation and Risk Models估值與風險建模（大約占30%）
4、Financial Markets and Products金融市場與金融產品（大約占30%）
FRM二級（共六門科目）
1、Market Risk Measurement and Management市場風險管理與測量（大約占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用風險管理與測量（大約占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風險管理（大約占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動性風險管理（大約占15%）
5、Risk Management and Investment Management投資風險管理（大約占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題（大約占10%）查看完整內容 -
2024年FRM考試時間安排如下：
FRM一級考試：
2024年5月4日-5月17日；
2024年8月3日（周六）上午；
2024年11月2日-11月15日。FRM二級考試：
2024年5月18日-5月24日；
2024年8月3月（周六）下午；
2024年11月16日-11月22日。查看完整內容
-
中文名
金融風險管理師
-
持證人數
25000（中國）
-
外文名
FRM（Financial Risk Manager）
-
考試等級
FRM考試共分為兩級考試
-
考試時間
5月、8月、11月
-
報名時間
5月考試（12月1日-3月31日）
8月考試（3月1日-6月30日）
11月考試（5月1日-9月30日）
