基金從業考試：債券的久期和凸度！利率變化是影響債券價格的主要因素之一，久期和凸度是衡量債券價格隨利率變化特性的兩個重要指標。
1、久期
到期期限是度量債券壽命的傳統指標，但它僅僅考慮了到期日本金的償還，并不是衡量債券壽命的充分性指標，因此有必要引入一個新指標來度量債券壽命中的現金流模式 （數量和時間）。
2、凸性
利用久期來估計債券價格的波動性實際是用價格收益率曲線的切線作為價格收益率曲線的近似。只有在收益率變動較小時，此種方法才適用。若利率變化較大，我們需要引入度量方式一 凸 性 （ convexity )。凸性是債券價格與到期收益率之間的關系用彎曲程度的表達方式。
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