貨幣的時(shí)間價(jià)值概念與應(yīng)用在CFA考試中是如何的？考生是不是掌握了這些知識(shí)？今天跟著融躍CFA一起看看這一塊的知識(shí)點(diǎn)！

復(fù)利（Compound interest）和利息的利息（Interest on interest）這些概念是蘊(yùn)涵在貨幣的時(shí)間價(jià)值中的。當(dāng)一項(xiàng)投資的回報(bào)按照復(fù)利計(jì)算的時(shí)候，投資價(jià)值的增長，不僅反映了原始本金上的利息，還反映了上一期利息之上的利息，即利息的利息。

貨幣的時(shí)間價(jià)值的應(yīng)用中，經(jīng)常會(huì)涉及到終值（Future Value，簡稱FV）。在計(jì)算FV時(shí)，需要根據(jù)一個(gè)合適的復(fù)利率，把整個(gè)投資期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流折算成投資期結(jié)束時(shí)候的價(jià)值。而計(jì)算現(xiàn)值（Present Value，簡稱PV）時(shí)，則是相反的過程-根據(jù)一個(gè)合適的復(fù)利率（compound rate of return），把整個(gè)投資期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流折算成投資期開始時(shí)候的價(jià)值。

計(jì)算FV與PV在比較不同的投資機(jī)會(huì)的時(shí)候尤為重要，因?yàn)樵诒容^的時(shí)候必須有一個(gè)共同的衡量時(shí)間點(diǎn)-或者使用投資期間開始時(shí)間點(diǎn)（計(jì)算Present Value），或者用投資期間結(jié)束時(shí)間點(diǎn)（計(jì)算Future Value）

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