任何債券的到期收益率都與固定收益證券市場的總體情況緊密相連，這個市場中所有的收益率都趨于協同變化。基金從業考試中利率期限結構怎么理解？

所有債券的收益率并不是恰好相同。債券之間收益率的差異在某種程度上可以由各種債券具有不同的信用等級來解釋。只有高質量比低質量的債券價格更高才是正常的。然而質量并不能完全解釋我們觀察到的債券收益率的變動。

由于債券投資者希望補償投資長期債券帶來的利率風險，所以，處于相同風險等級的債券，到期期限和到期收益率之間存在顯著的正相關性。一般規則是：長期債券傾向于比短期的有相同質量的債券提供更高的收益率。描述債券到期收益率和到期期限之間關系的曲線稱為收益率曲線( yield curve )，用來描述利率期限結構 （ term structure of interest rate )。

收益率曲線具備以下特點：

①短期收益率一^比長期收益率更富有變化性；

②收益率曲線一般向上傾斜；

③當利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現向下傾斜（甚至是倒轉的）形狀。