股東財(cái)富最大化目標(biāo)的另外兩個(gè)表述形式是什么，需要什么前提條件？

企業(yè)是股東辦的，又是盈利組織。所以企業(yè)存在的意義就是給股東創(chuàng)造價(jià)值。

衡量

股東財(cái)富的增加=股東權(quán)益的市場(chǎng)增加值=股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值-股東投資資本

權(quán)益的市場(chǎng)增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值。（比如A和B兩個(gè)企業(yè)都值100個(gè)億，但A企業(yè)的股東投資金額是10億，而B企業(yè)的股東投資金額是99億。那么，A企業(yè)給股東創(chuàng)造了90億的財(cái)富，而B企業(yè)只給企業(yè)創(chuàng)造了1億的財(cái)富。90億和1億都是股東權(quán)益的市場(chǎng)增加值。所以股東財(cái)富的最大化，不是看企業(yè)的股東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值（A和B都是100億），而是看權(quán)益市場(chǎng)增加值（99億和1億）。從權(quán)益市場(chǎng)增加值的角度來看，A公司給股東創(chuàng)造的財(cái)富就更多。）

其他表述形式：

股價(jià)最大化

假設(shè)股東投資資本不變以及資本市場(chǎng)有效，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義。（比如發(fā)股利，發(fā)了股利會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)富變少，所以會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下跌。但是股東的財(cái)富并沒有變少，只是從企業(yè)里取出來了而已。所以股價(jià)最大化應(yīng)該有一個(gè)股東投資資本不變的前提）

企業(yè)價(jià)值最大化

假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值保持不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義。（企業(yè)價(jià)值＝債務(wù)價(jià)值+股權(quán)價(jià)值，企業(yè)價(jià)值就是企業(yè)的整體價(jià)值，資產(chǎn)負(fù)債表里，企業(yè)的價(jià)值就是總資產(chǎn)的價(jià)值，也就等于債權(quán)和股權(quán)的價(jià)值。股東財(cái)富最大化是用股東權(quán)益的市場(chǎng)增加值相等。如果股東投資不變，股東財(cái)富最大化和股權(quán)價(jià)值最大化相等（由股價(jià)表示）。如果同時(shí)，債權(quán)價(jià)值不變，股東財(cái)富最大化和企業(yè)價(jià)值最大化相等。）