以下是2025年FRM一級考試最新重難點(diǎn)系統(tǒng)化匯總，結(jié)合最新考綱調(diào)整和*備考資料整理:

一、科目結(jié)構(gòu)與權(quán)重分布

2025年FRM一級仍保持四科結(jié)構(gòu)，考試時長4小時/100道選擇題，各科權(quán)重為:風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)(20%)、定量分析(20%)、金融市場與產(chǎn)品(30%)、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型(30%).

二、核心重難點(diǎn)解析

(一)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)(20%)

1.巴塞爾協(xié)議框架:重點(diǎn)掌握ERM和風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)聚合(RDA)應(yīng)用場景案例。

2.經(jīng)典案例分析:次貸危機(jī)成因與教訓(xùn)需結(jié)合道德條款(GARP行為準(zhǔn)則)理解，記憶關(guān)鍵事件時間線和機(jī)構(gòu)名稱。

3.投資組合理論:有效前沿、CML、CAPM模型及套利定價(jià)理論(APT)的對比應(yīng)用.

(二)定量分析(20%)

1.概率統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ):貝葉斯定理、假設(shè)檢驗(yàn)(I/Ⅱ類錯誤)及中心極限定理的實(shí)際應(yīng)用。

2.回歸模型:一元/多元線性回歸的假設(shè)檢驗(yàn)(t-test、F-test)、多重共線性診斷，2025年強(qiáng)化機(jī)器學(xué)習(xí)標(biāo)準(zhǔn)化方法考查。

3.時間序列:ARMA模型識別與平穩(wěn)性檢驗(yàn)，蒙特卡洛模擬在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用.

(三)金融市場與產(chǎn)品(30%)

1.衍生品定價(jià):

期貨/遠(yuǎn)期:持有成本模型與利率平價(jià)理論。

期權(quán):BSM模型假設(shè)及希臘字母(Delta/Gamma/ega)動態(tài)對沖

互換:利率互換定價(jià)機(jī)制

2、債券市場:應(yīng)計(jì)利息計(jì)算、久期-凸性聯(lián)合免疫策略，新增壓力測試極端場景分析。

(四)估值與風(fēng)險(xiǎn)模型(30%)

1.VaR模型:

參數(shù)法(正態(tài)分布VaR)與非參數(shù)法(歷史模擬法)對比

·回測檢驗(yàn)(Kupiec檢驗(yàn))與壓力VaR計(jì)算

2.信用風(fēng)險(xiǎn)模型:

莫頓模型與結(jié)構(gòu)化方法

CVA/DVA調(diào)整及預(yù)期損失(EL)計(jì)算

債券凸性計(jì)算要求提升，期權(quán)希臘字母需結(jié)合動態(tài)對沖策略理解。

四、備考策略建議

1.三階段法:

以下是2025年FRM一級考試最新重難點(diǎn)系統(tǒng)化匯總，結(jié)合最新考綱調(diào)整和*備考資料整理:

一、科目結(jié)構(gòu)與權(quán)重分布

2025年FRM一級仍保持四科結(jié)構(gòu)，考試時長4小時/100道選擇題，各科權(quán)重為:風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)(20%)、定量分析(20%)、金融市場與產(chǎn)品(30%)、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型(30%).

二、核心重難點(diǎn)解析

(一)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)(20%)

1.巴塞爾協(xié)議框架:重點(diǎn)掌握ERM和風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)聚合(RDA)應(yīng)用場景案例。

2.經(jīng)典案例分析:次貸危機(jī)成因與教訓(xùn)需結(jié)合道德條款(GARP行為準(zhǔn)則)理解，記憶關(guān)鍵事件時間線和機(jī)構(gòu)名稱。

3.投資組合理論:有效前沿、CML、CAPM模型及套利定價(jià)理論(APT)的對比應(yīng)用.

(二)定量分析(20%)

1.概率統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ):貝葉斯定理、假設(shè)檢驗(yàn)(I/Ⅱ類錯誤)及中心極限定理的實(shí)際應(yīng)用。

2.回歸模型:一元/多元線性回歸的假設(shè)檢驗(yàn)(t-test、F-test)、多重共線性診斷，2025年強(qiáng)化機(jī)器學(xué)習(xí)標(biāo)準(zhǔn)化方法考查。

3.時間序列:ARMA模型識別與平穩(wěn)性檢驗(yàn)，蒙特卡洛模擬在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用.

(三)金融市場與產(chǎn)品(30%)

1.衍生品定價(jià):

期貨/遠(yuǎn)期:持有成本模型與利率平價(jià)理論。

期權(quán):BSM模型假設(shè)及希臘字母(Delta/Gamma/ega)動態(tài)對沖

互換:利率互換定價(jià)機(jī)制

2、債券市場:應(yīng)計(jì)利息計(jì)算、久期-凸性聯(lián)合免疫策略，新增壓力測試極端場景分析。

(四)估值與風(fēng)險(xiǎn)模型(30%)

1.VaR模型:

參數(shù)法(正態(tài)分布VaR)與非參數(shù)法(歷史模擬法)對比

·回測檢驗(yàn)(Kupiec檢驗(yàn))與壓力VaR計(jì)算

2.信用風(fēng)險(xiǎn)模型:

莫頓模型與結(jié)構(gòu)化方法

預(yù)期損失(EL)和非預(yù)期損失(UL)計(jì)算

債券凸性計(jì)算要求提升，期權(quán)希臘字母需結(jié)合動態(tài)對沖策略理解。

三、2025年考綱關(guān)鍵變動

1.新增內(nèi)容:機(jī)器學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)預(yù)處理方法、加密貨幣監(jiān)管框架(歐盟MiCA法案)。

四、備考策略建議

三階段法:

基礎(chǔ)階段(2個月):重點(diǎn)突破金融市場與產(chǎn)品(30%)+估值與風(fēng)險(xiǎn)模型(30%)

強(qiáng)化階段(1個月):定量分析機(jī)器學(xué)習(xí)新增考點(diǎn)+風(fēng)險(xiǎn)管理案例記憶

·沖刺階段(1個月):全真模考(目標(biāo)2.4分鐘/題)，錯題本反復(fù)復(fù)盤+思維導(dǎo)圖