13.所謂"二次引用"，舉個(gè)例子，A開(kāi)發(fā)了一個(gè)估值模型，發(fā)表了一篇關(guān)于這個(gè)模型的論文，該論文經(jīng)某雜志合法引用后，分析師B看過(guò)雜志后了解了該模型，B如果打算在研究報(bào)告中引用該模型，則B至少應(yīng)注明引用自A的論文，否則視為侵權(quán)。（僅注明引用自某雜志不合規(guī)）

14.對(duì)于常識(shí)性的原理、定理、概念（如P/Eratio），如果直接挪用他人對(duì)該常識(shí)性知識(shí)的表述（plain-languagedescription），則必須注明引用。

15.違規(guī)一定misconduct，misconduct未必違規(guī)，misconduct只關(guān)注人品，不關(guān)注能力（破產(chǎn)、資本運(yùn)作失敗大多是能力問(wèn)題，而非misconduct）

16.不限制個(gè)人宗教信仰，從業(yè)者依照其信仰行事而觸犯法規(guī)（面臨民事處罰甚至刑事處罰）不是CFAI的misconduct。（經(jīng)典例題：環(huán)保支持者破壞化工廠設(shè)備被捕）

17.掌握內(nèi)幕信息時(shí)，不僅不能使用，還應(yīng)采取有效手段防止該信息進(jìn)一步擴(kuò)散。

18.分析師的分析報(bào)告（包括其中可能包含的結(jié)論和推薦）不算內(nèi)幕消息，即使在報(bào)告公開(kāi)發(fā)布前也是如此。（例：A為某分析師B的助理，在B研究報(bào)告發(fā)布的前一天拿到該報(bào)告，并根據(jù)其中的推薦信息進(jìn)行自有賬戶的交易，A的違規(guī)之處在于將自有交易proprietaryaccount置于客戶交易clientaccount之前，該行為與使用內(nèi)幕信息無(wú)關(guān)。）

19.分析師通過(guò)努力勤奮的走訪調(diào)查（包括與公司高管的交流）得出類(lèi)似"本季利潤(rùn)將大幅提升"的結(jié)論，寫(xiě)入報(bào)告并給出buy推薦時(shí)，如果可以判定該報(bào)告的發(fā)布有利于增加市場(chǎng)有效性（例如報(bào)告公開(kāi)度高，受眾數(shù)量大），則該分析師的行為不視作使用內(nèi)幕消息，如果不將信息寫(xiě)入報(bào)告或在報(bào)告發(fā)布之前依據(jù)該結(jié)論進(jìn)行交易，則應(yīng)視作使用內(nèi)幕消息。

20.

a.掌握內(nèi)幕信息

b.可能掌握內(nèi)幕信息時(shí)

以上兩種情況都應(yīng)該相關(guān)證券放入限制清單中。

21.做市商掌握內(nèi)幕消息后，如果立即隔離涉及其中的證券，則相當(dāng)于給市場(chǎng)信號(hào)（市場(chǎng)參與者會(huì)意識(shí)到該證券未來(lái)短期內(nèi)會(huì)有重大消息發(fā)布），所以做市商只要不主動(dòng)尋求使用該內(nèi)幕消息的機(jī)會(huì)，只是被動(dòng)的接受指令進(jìn)行交易，就不被視作使用內(nèi)幕交易。

22.分析師沒(méi)有義務(wù)為自己關(guān)注、追蹤的行業(yè)或公司保密，在研究分析中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題（即使會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響）可以（也應(yīng)該）寫(xiě)成報(bào)告公之于眾（而非一小部分人），原因是這樣可以增加市場(chǎng)有效性。分析師有義務(wù)為客戶（客戶！客戶！客戶！）保密，得到法律的要求才可以泄露。

23.不論用何種方式增加流動(dòng)性，都必須披露，否則被視為惡意操縱市場(chǎng)。（單純的以實(shí)質(zhì)性的提高流動(dòng)性為目的而進(jìn)行的類(lèi)似操縱市場(chǎng)的操作+披露該操作≠惡意操縱市場(chǎng)）（兩個(gè)自有賬戶之間相互買(mǎi)賣(mài)，是典型的虛增流動(dòng)性的做法，一定是惡意操縱市場(chǎng)）

24.誰(shuí)是你的客戶？*終受益人！（例：對(duì)于X公司養(yǎng)老基金計(jì)劃的ManagerMr.Y來(lái)說(shuō)，他的客戶是X公司參加該養(yǎng)老計(jì)劃的員工，而非將該基金委托給他管理的X公司管理層。）>>>點(diǎn)擊領(lǐng)取2019CFA備考資料大禮包（戳我*）