來自：CFA > 2025 Level I > Derivatives 2025-09-03 09:27
請問老師，怎么上面V0不等于0，下面又等于0？上面的V0是指的一個FRA嗎？
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Lisa老師 2025-09-04 08:40
致精進的你:
同學你好，一份標準的利率互換在期初時價值為零（V?=0），但可以拆解為一系列執(zhí)行相同固定利率（互換利率）的非市場價遠期合約（FRA）。每個單獨FRA因執(zhí)行利率不等于該期限的市場公平遠期利率，其初始價值可能為正或負（V?≠0），但這些正負價值相互抵消，使得整個互換組合的初始價值總和恰好為零。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。
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