來自：CFA > 2025 Level I > Corporate Issuers 2025-07-09 13:09
請問老師，這兩張圖最后一句是不是矛盾了？一個是發(fā)債表示公司信譽惡化，一個是對未來有信心。
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Lisa老師 2025-07-10 09:00
致精進的你:
同學你好，二者說法并不矛盾，而是從不同角度解釋了發(fā)債行為對市場信號的影響： 1、第一張圖：投資者因信息不對稱，對任何融資行為（尤其是突然發(fā)債）持懷疑態(tài)度，擔心公司已面臨潛在風險，發(fā)債是“不得已而為之”（投資者解讀為負面）。 2.第二章圖：由于債務(wù)需定期還本付息，敢于發(fā)債表明管理層對未來現(xiàn)金流有信心。（投資者解讀為正面）。 不同投資者可能會有不同的解讀。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。
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